Vessen egy pillantást a kakaó áraira a Valentin-nap óta 2014 óta, és egy egyenetlen vonalat fog látni, amely úgy törött, mint egy megtört szív.
Az ársor rengeteg csúcsot és völgyet tartalmaz, de a legélesebb tavaly szeptemberben jött. A vonal hirtelen felfelé ugrott, a kakaó több éven át a legmagasabb áron fennsík alatt állt, majd az eredeti szintre zuhant. Majdnem tökéletes szimmetria emelkedő tüskét hagyott. Ez a tüske az Ebola volt, amelyet kakaóává alakítottak. (És a legutóbbi csökkenés a csokoládé iránti kereslet visszaeséséből adódott.)
A kakaó hosszú és kanyargós utat tesz a babból a bárba. A termés a trópusi nemzetek gazdaságaiban kezdődik, különösen Nyugat-Afrikában, és kikötőkön, szállítótartályokon és feldolgozóüzemeken halad keresztül. Mielőtt azonban elérhetik az M & M-ek zacskóját, a kakaóbab egy immateriális dimenzión keresztül is átutazik - az ábrák, határidős szerződések és árutőzsdék pénzügyi világában. A New York-i kakaóváltó 1925-es alapítása óta a kakaót elvont formában vásárolják és értékesítik.
Mielőtt megnézhetnénk a kakaó pénzügyi világát, egy tipikus farm körútja. A kakaónak trópusi éghajlatra és árnyas körülményekre van szüksége, ami azt jelenti, hogy a kakaógazdaságok nem hasonlítanak búzamezőkre vagy narancssárga gyümölcsösökre. A fákat magasabb fák lombkorona alatt termesztik, így sok gazdaság úgy néz ki, mint a megművelt esőerdők. Átlagosan a kakaógazdaságok kisméretű tevékenységek, körülbelül 4 hektár körül - mindössze 8 focipálya nagysága. (Ezzel szemben az Egyesült Államokban az átlagos gazdaságok 95 hektár körül vannak.) Bár a kakaógazdaságok viszonylag nagy profitot hozhatnak, egyes kérdéses gazdaságok hosszú távú fennmaradása: A legfrissebb éghajlatváltozási előrejelzések idegesítik a termelőket, és a világ legnagyobb a csokoládégyártók munkahelyen hő- és aszályálló fákat nevelnek.
Egy brazíliai munkavállaló ellenőrzi a kakaóbabot. (Jochen Weber) 
A kakaó jövőbeli kereskedői a kakaófa termeléséről szóló jelentésekre támaszkodnak. (Jochen Weber) 
Kakaóbab-termelő Brazíliában. (Jochen Weber) A kakaót betakarító mezőgazdasági dolgozók átlagosan rendkívül szegények, némelyikük a Világbank szegénységi küszöbénél 1, 25 dollár alatt van. Néhány évvel ezelőtt, Jochen Weber német fotós egy brazil kakaófarmra utazott, hogy készítsen képeket. Vásárolt némi Nutellát - az édesített, mogyorós csokoládét -, mint ajándékokat a mezőgazdasági dolgozóknak, akik megmutatták. Mindegyik nagy luxusnak tekintette, és néhányan még soha nem találkoztak a termékkel korábban. "Nem dolgozhat egy kakaófarmon, ha nem ismeri Nutellát!" - emlékszik vissza a gondolataira. Az egyik munkás, a Leni nevű nő annyira finomnak találta, hogy aznap elkészítette az egész tartályt. "Azt mondta, hogy nem bírja el - olyan jó volt."
A világ kakaójának szinte teljes egészét a fejlődő országokban termesztik, és az iparosodott országok fogyasztják. Az első négy termelő - Elefántcsontpart, Nigéria, Ghána és Indonézia - az egy főre eső GDP alapján a nemzetek alsó felében található. Feltűnőbb, hogy a fogyasztott csokoládé szerint az első tíz ország az első 15 százalék. Ezen országok közül kilenc található Európában. (2012-ben az Egyesült Államok a 15. helyen volt.)
Hosszú és bonyolult ellátási lánc szükséges ahhoz, hogy egy olyan terméket kezeljünk, amelyet több ezer mérföldre fogyasztanak attól a helytől, ahol termesztik. „Mindig úgy gondoltam, hogy ez egy hatalmas folyó csorbítja ezeket a kikötőket” - mondja John Helferich, aki 2005-ig kutatást és fejlesztést irányított a Mars, Inc. amerikai részlege számára. Egy olyan országban, mint az Elefántcsontpart, a kistermelők először eladják a középső férfiak, akik nagy zsák babot válogatnak és szállítanak olyan hajózási központokba, mint Abidjan kikötője.
A kikötő városokban a globális vállalkozások ujjaikat belemerítik a kakaó edénybe. A középső férfiak olyan nemzetközi kereskedelmi társaságoknak adnak eladást, mint a Cargill és az ADM, amelyek a babot kikötő városokba szállítják, mint például Philadelphia és Rotterdam. A kakaóbab még sok lépésre van attól, hogy csokoládévé váljon, de addigra már beléptek a pénzügyi világba.
Az árukereskedők néhány módon vehetnek részt a kakaópiacon, de a leggyakoribb a kakaó határidős ügylete. A határidős szerződés olyan, mint egy esőcsekk: lehetővé teszi a vevőnek, hogy alacsony árat biztosítson. Ha ez az ár egy évvel később nőtt, akkor a kereskedőnek diszkontált kakaója van egy nyereségértékesítés céljából. Az esőellenőrzéssel ellentétben azonban a kereskedők szenvednek a következményekkel, ha az árak csökkennek. Ha 1 tonna kakaó határidős kamatot vásárol, és az ár csökken, akkor elakad a tavalyi magasabb ár kifizetése.
Az árukereskedők élelmiszer-gyártók, mezőgazdasági kereskedők és befektetési csoportok számára dolgozhatnak, mint például a fedezeti alapok. Jonathan Parkman, aki egy londoni Marex Spectron nevű kereskedelmi házban dolgozik, azt mondja, hogy a kakaóvilág az érdekelt felek háromszöge, amelyek mindegyike különféle tétet tesz a kakaó árain. „A termelők stabil magas árakat akarnak” - magyarázza. „A csokoládégyártók stabil, alacsony árakat akarnak. A befektető egy trendszerű piacot akar, anélkül, hogy igazán tudná, hogy merre.
Más szavakkal: a gazdák prémiummal akarják eladni termésüket, míg a csokoládé-társaságok jó üzlettel akarnak szerezni a kínálatot. Az árupiacokat nem érdekli, melyik oldal nyer, mindaddig, amíg az árak emelkednek vagy esnek. (Pénzt kereshetnek a csökkenő árakból, ha rövid lejáratú határidős ügyleteket kötnek.)
Mint minden árucikk kereskedelmében, a kereskedők is előnyt szereznek azzal, hogy többet tudnak a piaci trendekről, mint a versenyről. „Nagyon sok cég fog hüvelyes számlálást végezni, tehát fák körül járnak, és ténylegesen megszámolják a kakaó hüvelyek számát” - mondta Emile Mehmet, aki a londoni Inform nevű londoni székhelyű kutatási ügynökség ömlesztett árucikkeinek vezetője. Évtizedekkel ezelőtt a nagy csokoládégyártók, mint például a Mars, képviselőket küldnének a hüvelyes számlálási expedíciókon, hogy előre jelezzék a közelgő alacsony hozamokat. Manapság ez elég általános taktika, hogy csak enyhe éleket biztosítson. A kakaóval kapcsolatos egyéb intelligencia forrásai: El Niño előrejelzések, kakaódarálók feldolgozási adatai és a nagy csokoládégyártók negyedéves bevételei.
A kakaó ára viszonylag ingatag olyan árucikkekhez képest, mint a kukorica vagy a búza. "A világ termelésének nagy része a világ egy kis részére koncentrálódik" - mondja Mehmet. Ez azt jelenti, hogy a helyi erők globális hatással lehetnek az árakra. Például a Nyugat-Afrika évenkénti Harmattan-kereskedelmi szelei poros ködöt okozhatnak, amely napokig lóg a levegőben, és megakadályozza a kakaó hüvely megfelelő fejlődését. Az elefántcsontparti kakaótermelők szerint ebben az évben ez a helyzet.
Az a kereskedő, aki ilyen híreket kap, kakaó határidős termékeket vásárolhat, amelyek értéke növekedni fog, ha a kisebb hozamok növelik az árat. A múltban a kakaó ára emelkedett a gombás és rovarbetegségek kitörése során. A jövőben a kakaó árai emelkedhetnek, ha az éghajlatváltozás csökkenti azt a területet, ahol a kakaó megvalósítható. (Másrészt az éghajlatváltozás kiterjesztheti vagy egyszerűen át is változtathatja a kakaótermesztő régiókat.) Kemény kínos igazság az árupiacokon - és a részvénypiacokon is -, hogy a kereskedők jó pénzt kereshetnek a rossz hírekből.
Ami visszavezet minket az Ebola-hoz. Tavaly szeptemberben, amikor a betegség gyorsan elterjedt Libériában és Sierra Leonéban, a kereskedők szorosan követik a híreket. Ha az Ebola elterjedt a kakaótermelő régiókban, akkor az megsemmisítette a munkaerőt és megszakította az ellátási láncot. Amint a kakaó árai grafikonból kiderül, a befektetők - mint például a hóvihar előtti élelmiszer-vásárlók - felismerték az Ebola kockázatát, és kakaót vásároltak. Az árak emelkedtek, és a játék előtt álló kereskedők extra pénzt kerestek. Amikor egyértelművé vált, hogy az Ebola nem fogja elérni az Elefántcsontpartot, az árak visszatértek korábbi szintjükre.
Mi tehát az árupiacok jók, kivéve a pénzt? Történelmileg úgy hozták létre őket, hogy lehetővé tegyék a termelőknek a kínálat stabilizálását. Tegyük fel, hogy tejet értékesítek, de ügyfeleim panaszkodnak, hogy a tej árai minden egyes alkalommal szikráznak, amikor hóvihar robbant át Wisconsinon. A határidős ügyfelek segítenek nekem egységes árat biztosítani és megbízhatóbb terméket eladni. Ez az oka annak, hogy a nagy csokoládégyártók kereskedőket bérelnek: Nem akarják, hogy termékeik ára a kakaó árával megemelkedjen és elmerüljön. Ez az oka annak, hogy a csokoládé árai nem különböznek nagyban - a tej, a cukor és a kakaó határidős tartja őket következetesen.
Idővel azonban az alapanyagok egyre inkább absztrakttá váltak, és a csokoládé-üzletágon kívüli spekulánsok bekapcsolódtak a játékba. Egyes nyersanyag-kereskedők szerint ez jó dolog, ha segít az áraknak figyelembe venni a valós problémákat, például az időjárást és a betegségeket. John Helferich nem ért egyet. "Az árupiaci kereskedők időnként megkerülhetik a termelőket és a gazdákat" - mondta. Előfordulhat, hogy egy kereskedő kakaót vásárol, mert ez viszonylag jobb üzlet, mint mondjuk az arany. Ez növelné a kakaó árait, függetlenül attól, hogy a kakaófélék erősnek tűnnek-e vagy sem.
A kereskedők, a termelők és a termelők valószínűleg egyetértenek abban, hogy manapság nagyon kevés ember vesz részt a bab és bár között minden lépésben. Azok a szegény mezőgazdasági dolgozók, akik a kakaófákról hüvelyeket szüretenek, soha nem ízlik meg előállított csokoládét - míg a több ezer tonna kakaót kereskedő befektetők soha nem látnak nyers kakaóbabot. A globalizáció ajándéka és terhe az, hogy bár mindez megtörténik, a fogyasztók még mindig megkapják a csokoládéjukat.
