Az 1923-os nagy német hiperinfláció most már eltűnik az élő emlékezetből, ám ezt nem felejtették el teljesen. Valójában nem kell túl messzire mennie, hogy ezt szörnyű példaként idézze: mi történhet, amikor egy kormány hagyja, hogy a gazdaság kiszabaduljon az ellenőrzés alól. Az év őszén elért csúcspontján az infláció a Weimari Köztársaságban 325 000 000 százalékot ért el, miközben az árfolyam 9-ről 4, 2 milliárd dollárra zuhant; amikor a tolvajok egy munkavállalót, aki egy talicskát használt, elrabolta a hete béreinek milliárdjegyeiről, ellopta a talicskát, de a haszontalan készpénzzsákot a járdán hagyták. Az ebben az időszakban készített híres fénykép azt mutatja, hogy egy német háziasszony tüzelte kazánját impozáns halom értéktelen jegyzetekkel.
Könnyű azonban 1923-ra egyedülállóan szörnyű epizódként gondolkodni, bár az az igazság, hogy nem az volt. Még a XX. Század legrosszabb sem volt; 1945-46-os magyar egyenlege alatt az árak 15 óránként megduplázódtak, és a válság csúcspontján a magyar kormány kénytelen volt minden reggel rádión keresztül bejelenteni a legfrissebb inflációs rátát, hogy a munkavállalók új bérskáláról tárgyalhassanak főnökök - és adják ki a valaha leghatékonyabb fizetőeszköznek minősülő bankjegyet: a 100 kvintillion (10 20) pengo bankjegyet. Amikor a tartozott valutát végül kivonták, az országban forgalomban lévő összes készpénz összértékét 1/10 százalékra számolták. 1923-ban sem az volt az első alkalom, hogy Németországban ellenőrizetlen áremelkedés történt. Ez már jó ideje, a 17. század elején történt. És ez a hiperinfláció (amelyet általában hívogató német neve, a kipper- und wipperzeit ismert ) sokkal furcsább volt, mint ami 1923-ban történt. Valójában ez továbbra is vitathatatlanul a legbizarrabb epizód az egész gazdasági történelemben.
Olcsó üzemanyag. 1923 őszén egy német nő tüzelte kazánját milliárd dolláros jegyzékkel. (Wikimedia Commons) A kipper- und wipperzeit annyira hihetetlenné tette, hogy nemcsak a csúszós gazdasági menedzsment eredménye, hanem számos német állam szándékos kísérlete is volt szomszédaik szisztematikus megcsapására. Ez a monetáris terrorizmus a 16. század végi gazdasági problémákban gyökerezik, és elég hosszú ideig tartott ahhoz, hogy beleolvadjon az 1620-as évek általános válságába, amelyet a harmincéves háború kitörése okozott, amely Németország népességének körülbelül 20 százalékát ölte meg. Amíg ez tartózkodott, az őrület megfertőzte a németül beszélő Európa hatalmas hullámait, a svájci Alpoktól a balti partig, és néhány szürreális jelenetet eredményezett: a püspökök átvettek az apácacskákat és későbbi verbékké alakították őket, annál jobb az, hogy kiürítsék az elbocsátott érméket. ; hercegek elkényeztetik a görög pénzváltók hordáinak tiszteletbeli szabaddá tételét, akik átkerültek a szomszédos területekre, ahol mozgatható pénzváltó, zsákmány tele zsákmány pénzzel vannak, és egy bizottsági bizottság, hogy megkíséreljék megbátortalanítani azokat a parasztokat, akik megváltoztatnák a jót pénz rosszért. Mire megállt, a kipper- und wipperzeit aláásta a gazdaságokat, akárcsak Nagy-Britanniát és Moszkvát, és - csakúgy, mint 1923-ban - el lehetett volna mondani, milyen rosszul mozognak a gyerekek a látványban játszó gyermekek számára. utcák halom értéktelen valuta.
Európa gazdaságait már destabilizálták az Új Világból származó nemesfémek (ahol 1540-ben a spanyolok egy teljes ezüst hegyet fedeztek fel Peruban) és a réz svédországi Kopperburgból származó árvize. Ez az infláció hirtelen emelkedését indította el, mivel a pénzkínálat lényeges növekedése meg fog történni. Ezen túlmenően korlátozások voltak az ellenőrzésnek, amelyet a legtöbb állam pénzérmék felett gyakorolt. A deviza még a legnagyobb országokban is szabadon forgalmazott; Charles Kindleberger gazdaságtörténész becslése szerint Milánóban akkoriban egy kicsi, de hatalmas, független hercegség volt, mintegy 50 különféle, elsősorban külföldi, arany- és ezüstérme volt használatban. Tehát nagyon sok dolgot kellett átvenni a bizalmon; abban az időben, amikor az érmék valóban értek valamit - állítólag azoknak a nemesfémeknek a mennyiségükkel egyenértékű mennyiségét tartalmaztak -, mindig fennállt a kockázat az ismeretlen származású érmék elfogadásakor. A furcsa valuta kiderülhet, hogy kivágták (azaz ha széle becsípett, hogy fémforgácsot nyerjen, amelyet később megolvaszthatnak és további érmékké válhatnak); ami még rosszabb, esetleg megbukott volna. A kortárs pénzverdék - amelyek gyakran magántulajdonban voltak és működtek az állami hatóságok engedélyével - még nem találták meg az őrölt szélét a vágás megakadályozása érdekében, és a kézzel készített érmék megsemmisítésével öntötték meg őket. Röviden: a rendszert úgy tervezték, hogy ösztönözze a görbe gyakorlatot.
Különösen ez volt a helyzet Németországban, amely akkoriban nem egyetlen állam volt, hanem közel 2000 többé-kevésbé független töredék fegyelmezetlen hodgeodzse, méretétől kezdve a meglehetősen nagy királyságoktól egészen a mikróállamokig, amelyeket délután gyalogosan át tudtak vinni. A legtöbben a Szent Római Birodalom összeomlott zászlaja alatt összehúzódtak, amely valaha is nagyhatalom volt Európában, de 1600-ig zavartan volt. Abban az időben, amikor Berlin még mindig nem volt igazán emlékezetes provinciaváros, a birodalmat Bécsből a Hapsburgok uralták, ám a központi kormányzás kevés útjában állt, és nagyhercegei mindent megtettek, amiben örültek. Néhány évvel később, az egész háború-épületet híresen elbocsátják - Voltaire kifejezésében - sem szent, sem római, sem birodalomként.
A kipper- und wipperzeit korszak német érme, a jobb alsó részen kivágás bizonyítékokkal. (Wikimedia Commons) A Birodalomban verve érmék ezt az alig elnyomott káoszt tükrözték. A valutát az elméletben az 1559-ben Augsburgban kiadott császári pénzverde-rendelet szabályozta és harmonizálta, amely a halál fájdalma miatt kimondta, hogy az érméket csak a császári hercegek válogatott csoportja bocsáthatja ki korlátozott számú pénzverdén keresztül, amelyek a Kreiswardeine néven tisztviselők rendszeresen ellenőrizték őket. A gyakorlatban azonban a rendeletet soha nem hajtották végre szigorúan, és mivel alacsonyabb címletű érmék verése költségesebb volt, mint a nagyobbikban, a császári pénzverdék hamarosan több kisebb érme gyártását is leállították.
Nem meglepő, hogy ez a gyakorlat hamarosan erős keresletet váltott ki a mindennapi ügyletek során használt érmék iránt. Következésképpen a birodalom nagy mennyiségben vonzott és forgalmazott ismeretlen minőségű külföldi érméket, és a Heckenmünzen néven ismert jogosulatlan pénzverdék nyári esőzések után gombaként kezdtek rohanni . A működő pénzverdék számának növekedésével az ezüst és a réz iránti igény növekedett. A pénzérmék hamarosan felkeltették a kísértésüket, hogy csökkentsék pénzérmék működését, és a nemesfém-tartalmat annyira csökkentik, hogy az érmék értéke lényegesen alacsonyabb, mint a névértékük. Elkerülhetetlenül az infláció emelkedni kezdett.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) A közgazdászok már régóta tanulmányozták a „rossz” pénz gazdasági problémákat okozó problémáit. A hatásokat először Sir Thomas Gresham (1518-79), Elizabeth királyság uralkodásának angol kereskedője írta le. Gresham emlékezetére emlékezik arról, hogy kijelenti, amit „Gresham törvényének” neveztek - hogy egy gazdaság rossz pénze kiűzi a jót. Formálisabban fogalmazva: a törvény azt sugallja, hogy egy túlértékelt pénznem (például olyan valuta esetén, amelyben a nemesfém tartalma sokkal kevesebb, mint amire számítottak) vagy jó pénzt fog felhalmozni (mert költésével kockáztatható, hogy rossz pénzt kap változás) vagy a jó pénz megolvasztásában és visszanyerésében nagyobb összegű elkobzott pénzérme előállításához.
Ami a németországi történt, miután körülbelül 1600-ban kezdtek forgalmazni a rossz pénzek, valószínűleg esettanulmányként szolgáltak a Gresham törvényében. Az érmék egyre növekvő mértékben megfosztották az arany-, ezüst- és réztartalmuktól; Ennek eredményeként a császári valuta, a kreuzer értékének kb. 20% -át elvesztette 1582 és 1609 között. Ezt követően a dolgok komolyan rosszul kezdtek menni.
A válságba kerülés egyik oka az volt, hogy Németország több ezer rivális kormányzója érezte azt a készpénzt, amelyben fizetnie kellett volna a 1618-ban kitörött harmincéves háborúért. Másik oka a bosszút állt a gazember államok ellen. amelyek kifogyták a leszerelt érméket, és lehetővé tették, hogy kiszivárogjanak a szomszédaik egészségesebb gazdaságaiba. Megjegyzés: Kindleberger:
Az adófizetés először a saját területére korlátozódott. Aztán kiderült, hogy jobb lehet, ha rossz érméket átvisz a szomszédos fejedelemségek határán, és cserélik azokat jó tudatlan közönséggel, visszahozják a jó érméket, és újra megsemmisítik őket. A területi egység, amelyre az eredeti sérülést okozta, megvédi a saját érmét, és más szomszédokhoz fordul, hogy megtérítse veszteségeit és felépítse háborúját. Egyre több pénzverde alakult ki, az adósságcsökkentés hipermodelleken felgyorsult.
Itt lehet érdekes megkérdezni, hogy a kipper- und wipperzeit kifejezés mit jelent valójában. Ez egy periódus-szleng, amelynek széles jelentését nem vitatják - a legjobban lefordíthatjuk, nem túl szó szerint, mint „a mérés rövid mérési ideje” -, de ha úgy gondolja, hogy a kippen és a kipper „ vágásként ” vagy „billentésként” fordul, "És a törlő és a törlő " lángvágóként "vagy" felcicomázni "(ahogy a különböző szerzők javasolják) személyes preferencia kérdése. Ez a kifejezés minden bizonnyal arra utal, hogy a vizsgálati skálán a pénzváltók kiszámították az árfolyamokat, és a csalás eleme határozottan utal; A fent említett „hullámzás” valószínűleg utalás, mondja Fritz Redlich, arra, hogy „a pénzváltók miként tartották mérlegeiket azért, hogy megzavarják az ártatlan nézőket, akiknek jó pénzét cserélték rosszra.” Röviden: a váltók csalók voltak, és a A kipper- und wipperzeit a pénzügyi anarchia korszakát jelentette, amelyben a rivális államok versengtek egymás gazdaságainak aláásásában.
Nagy ravaszt használták; a rossz érméket csempészték el a vámhivatalok és a városi kapuk után, zsákokban elrejtve, és a piaci napon hozták ki; jó fémmel bevonva voltak álcázva; a görbe verbék arra mutattak, hogy egy kis készlet jó érméket tartson kéznél a kreiswardeine látogatása esetén . A gyorsan gondolkodó emberek „külföldre mentek” - mondja Kindleberger - „cserefülkék felállítását, lelkészek, malmok és parasztok lehető legjobb kihasználásával”. A pénzverde egy második bűnözői csoportot küldött, hogy vásárolja meg a jó érmékből megmaradt részvényeket, hogy megőrizhesse nemesfémekkel ellátott érmék. Ezeket az ügyleteket természetesen lekötött érmékkel rendezték meg.
Néhány város elég éber volt ahhoz, hogy profitot nyújtson; Lipcse magasabb árat fizetett az ezüstért, mint bármely más császári város, és ezüst öntött bele. Brunswick, amelynek 1620-ban 17 pénzverde volt, három évvel később 40-rel büszkélkedett, és ott állt elő az első kolostor rekvizíciója és pénzverdevé alakítása, 400 alkalmazottal. A válság tetőpontjában az üzleti gondolkodású hercegek, nemesek és kereskedők hetekre bérelhetnek pénzverdeket, hogy kipróbálhassák magukat.
Elkerülhetetlenül ezeknek a vállalkozásoknak korlátozott kilátásuk volt. Miután megszerezték a gyenge érmék hírnevét, ítélve voltak, ám akkoriban becsületes versenytársaik is voltak, mivel ezekről hamarosan kiderült, Kindleberger megjegyzi, hogy „az ezüst magasabb ára és a növekvő bérek miatt a szokásos kiegészítő érmék gyártása veszteséges lett. Így a tiszteletre méltó pénzverdék abbahagyták a kiegészítő érmék gyártását. ”Ez új lehetőségeket nyitott más bűnözők számára az illetéktelen pénzverdék megnyitására, hogy még kétesbb eredetű kis címletű érméket csiszolhassanak. Annyira gyengék voltak a császári erõfeszítések, hogy ezt le is fékezzék, és még a hivatalos pénzverdék is elkezdenek kipirgelni .
Következésképpen a pánik hamarosan kezdődött minden osztályban. 1622 első hónapjaira, amikor a folyamat már mániásvá vált, mindenki rajta volt. Egy kortárs brosúra, amelyet Richard Gaettens idézett, megfigyelte, hogy:
Amint az ember kap egy fillért vagy egy groscint, amely kissé jobb, mint a másik, profitálóvá válik.… Következésképpen az orvosok elhagyják a betegeket, és inkább profitjukra gondolnak, mint Hippokratészre és Galenusra, a bírák elfelejtik a törvényt, lefagynak gyakorlataikat a falon, és hagyja, hogy kiolvassa Bartholust és Baldusot. Ugyanez vonatkozik más megtanult népekre is, akik a számtani tanulmányozáson túl a retorikát és a filozófiát vizsgálják; kereskedők, kiskereskedők és más szakmák - az emberek rövid árukkal tolják el vállalkozásaikat.
Wallenstein: nem csak egy kemény fickó a nehéz időkben, hanem az iparilag nagymértékben veszteséges pénzérmék coinerje is. (Wikimedia Commons) Talán nem meglepő, hogy a gazdagok voltak a leginkább érintettek. A kipper- und wipperzeitből vagyont keresõk között voltak az Alva herceg - az alacsonyabb országok spanyol erõinek legfõbb parancsnoka -, valamint az Ostrogi lengyel Januz herceg, akik halálán hagytak vagyont 600 000 duettból, 290 000 vegyes érmébõl., 400 000 korona és 30 hordó törött ezüst. Talán a legnagyobb nyertesek közül Albrecht Von Wallenstein volt, aki a harmincéves háború alatt nemcsak nagyherceggé vált, hanem nagyrészt az összes európai birodalmi erõ generációjának is az inflációs idõszak alatt elõnyedett szerencse eredményeként. . Wallenstein ezt azáltal érte el, hogy elhunyt feleségétől örökölt vagyont egy pénzverde-kölcsönzésbe fektette be Csehországot, Morvaországot és Alsó-Ausztriát, hatalmas haszonnal jár a megbocsátott pénzérmék áztatásával, majd ezt a profitot felhasználva felszabadított protestáns nemesek birtokainak felszabadítására. Prága 1618-ban háborút váltott ki - olyan tranzakciókat, amelyek természetesen véget nem érő kippergeld-ben fejeződtek be . A herceg azon kevés nemesek egyike volt, akik képesek voltak finanszírozni saját magán zsoldos hadsereget abban az időben, amikor más fejedelmeknek csak a csapataik táplálkozása volt nehézsége.
Alig írták arról, hogy pontosan miként kezdődött a kipper- und wipperzeit, és eredete továbbra is rejtély. A Kindleberger a német régi történeteken alapulva azt állítja, hogy „az esedékes pénz első inváziója Olaszországból és Svájcból jött már 1580-ban”, és hogy Chur szentségtelen püspöke volt a legfontosabb ezek közül a korai gazemberek közül, kétes érméit északra exportálva. Lindau, a Bodeni-tónál; de a történész elismeri, hogy ez önmagában nem indíttathatatlanul mozgósította az inflációt, és hozzáteszi, hogy az északi érzés „különösen hamis”.
A következmény meghaladta a puszta gazdasági nehézségeket; a kippergeld- kereskedelemmel gyanúsított cserehelyiségeket dühös csőcselék támadták meg Brandenburgban, miközben egy 1622 februárjában zajló rohamban ítélt Magdeburgban 16 halott és 200 sebesült maradt. Addigra a császári gazdaság megsemmisült. Isabel Schnabel és Hyun Song Shin azt írják, hogy „a kereskedelem és az üzlet szinte teljesen stagnált. A kézművesek és a mezőgazdasági termelők már nem voltak hajlandók értékesítéseikért termékeiket értéktelen pénzért eladni. Az adóbevételek szintén kiszáradtak, mivel az adókat rézpénzben fizetették ki. ”
Ennél a távolnál nehéz pontosan megítélni, hogy a kipper- und wipperzeit milyen súlyosan sújtotta a német gazdaságot, ám nyilvánvalóan jelentős hatásai voltak. Néhány területet súlyosabban érintettek, mint mások - Szászország és Frankfurt talán a legrosszabb, a legkevesebb pedig Észak-Németország hanzavárosai. Az, hogy a dolgok mentek, nagyrészt a kerületi vezetők pénzügyi körültekintésétől függtek, és nem igazán meglepő, hogy a Liga és a Holland Köztársaság óvatos kereskedőit nem vonzotta a lemondás nyeresége. Összességében azonban a fennmaradó elégtelen adatok azt sugallják, hogy az alapvető élelmiszerek árai 1620 és 1623 között Németország nagy részében körülbelül nyolcszorosára emelkedtek, sújtva nemcsak a szegényeket, hanem a fizetéseket is, különösen a városi munkavállalókat, akiknek nem volt földje az élelmezés termesztésére. a saját. Az is kiszámítható, hogy 1621-re a birodalomban cirkuláló átlagos alacsony címletű érme névértékének csak körülbelül egyötödét érdemelte. A Kindleberger azt állítja, hogy a folyamat addig folytatódott, amíg 1623-ra nem volt annyira romlott pénznem a forgalomban, hogy lehetetlenné vált, hogy bárki elfogadja a kippergelt . Csak abban a pillanatban döntöttek el a birodalom nagy mágusai, hogy visszatérjenek az 1559-es pénzverde rendelethez, és rögzítsék az átváltási árfolyamot a Reichstaler számára . Ez az új árfolyam mintegy 40 évig maradt hatályban, de ennek ellenére lehetetlennek bizonyult, hogy a háború közepén évekig megfékezze az inflációt.
Kindleberger tanulmányát egy Macaulay Anglia története által idézett idézettel zárja le, amelyet lehet engedni, hogy a Kipper- und Wipperzeit képviselõje - és valóban az összes hiperinfláció mellett. Így írva egy hasonló angol érmelevágást, amely 1696-ban történt, a nagy történész megfigyelte:
Kétségbe vonható, hogy az összes szenvedés, amelyet a rossz királyok, a rossz miniszterek, a rossz parlamentek és a rossz bírák egy negyed évszázaddal sújtottak az angol nemzetnek, megegyezett-e a rossz koronák és az egy év során okozott szenvedéssel. rossz shling.
Források :
WE Bomberger és GA Makinen. "A magyar hiperinfláció és stabilizáció 1946-46 között." Journal of Political Economy 91 (1983); William Coupe. A német illusztrált lap a tizenhetedik században: történelmi és ikonográfiai tanulmányok . Baden-Baden: Heitz, 1966; Markus Denzel. "Állam és pénzügy a Szent Római Birodalomban 1650-től 1800-ig: felmérés." Nem publikált cikk, Nemzetközi Gazdaságtörténeti Kongresszus, Helsinki, 2006; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . München: Battenburg, 1982; Tony Judt. Háború utáni: Európa története 1945 óta . London: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. „Az 1619–1623 közötti gazdasági válság.” A Journal of Economic History 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Köln: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel és Hyun Song Shin. „A„ Kipper- und Wipperzeit ”és az állami betéti bankok alapítása”, 2006. november.
